Pasar crypto memasuki perairan yang sangat sulit. Tetapi industri dan energi kreatifnya akan tetap ada.

Sumber : Coindesk

Sudah seminggu whiplash bagi kami di sini di CoinDesk. Di satu sisi, kami baru saja mencetak kemenangan besar sebagai sebuah organisasi dengan Konsensus 2022, yang berakhir pada hari Minggu. Konferensi tersebut berlangsung selama empat hari yang luas dan hingar bingar yang membuktikan betapa intens dan luasnya minat terhadap kripto. Itu juga, jika saya dapat menepuk punggung rekan CoinDesker saya, membuktikan sekali dan untuk semua bahwa kami adalah organisasi media di pusat dari semua itu.

Di sisi lain, tentu saja, hanya dalam dua hari sejak Konsensus berakhir, kami telah melihat kekalahan luar biasa di pasar crypto, dengan bitcoin (BTC) dan ether (ETH) keduanya turun sekitar 20%.
Sekarang ada tanda-tanda krisis likuiditas, dan bahkan mungkin kebangkrutan, di platform pinjaman terpusat Celsius Network – bisa dibilang “sepatu lain” turun setelah LUNA/UST terlepas. Masalah pada Celcius pada gilirannya membuat para pedagang khawatir tentang stETH, token penting seperti ikatan yang terkait dengan Penggabungan Ethereum 2.0. Tampaknya juga ada masalah likuiditas di Three Arrows Capital, dan yang terpenting, pertukaran crypto Coinbase baru saja memberhentikan 1.100 orang.
Ada begitu banyak yang bisa dikatakan tentang momen ini, dan kami di sini di CoinDesk akan mengatakan semuanya dalam beberapa minggu dan bulan mendatang saat kami membantu Anda menavigasi krisis kripto. Tapi sebelum domino mulai jatuh pada skala, saya merencanakan kolom ini tentang kehebatan Konsensus. Dan saya masih berpikir itu penting, karena visi dan semangat yang ditampilkan di Austin, Texas, akhir pekan lalu adalah bagaimana kita menemukan jalan keluar dari kekacauan ini.
Sebuah tenda besar
Di atas segalanya, Konsensus adalah tenda besar. Besar, sebenarnya, secara harfiah dan kiasan. Kami menarik 17.000 peserta ke konferensi itu sendiri, dan 3.000 lainnya menghadiri acara satelit. Itu adalah South by Southwest of crypto, lengkap dengan konser dari Disclosure dan Big Boi. Dan itu akan terjadi tahun depan juga.
Lebih penting lagi, luasnya pemrograman dan perspektif sangat membingungkan. Misalnya, saya sedang dalam perjalanan untuk memoderasi panel dan memiliki beberapa waktu luang, jadi saya memasukkan kepala saya ke auditorium acak – dan ada whistleblower Facebook Frances Haugen, yang memiliki sedikit keterlibatan crypto selain dari keprihatinan bersama tentang data panen.
Saya bertemu dengan penulis fiksi ilmiah Neal Stephenson dan teknolog Jaron Lanier dalam percakapan dengan kontributor CoinDesk, Leah Callon-Butler. Saya sendiri harus mewawancarai salah satu peneliti bitcoin Universitas Baylor, dan juga mengobrol santai dengan Chris Gabriel, alias MemeAnalysis, tentang memetika, Freud, ilmu hitam, dan CIA.

Crypto, tampaknya jelas, menjadi titik Schelling untuk berbagai garis ketidakpuasan dengan status quo. Titik Schelling adalah, sangat longgar, simbol, situs, teknologi atau titik fokus lain yang menarik orang bersama-sama untuk berkolaborasi tanpa komunikasi atau koordinasi eksplisit. Crypto telah merebut imajinasi masyarakat dan menjadi situs untuk perubahan transformatif – bahkan jika kita tidak jelas ke mana tujuannya.
Hancur?
Dan di sini kita sampai pada kehancuran pasar. Saya merasakan empati yang sangat besar bagi mereka yang kehilangan pekerjaan saat ini, dan bagi mereka yang akan kehilangan pekerjaan dalam beberapa hari dan minggu mendatang. Saya pernah ke sana – saya kehilangan pekerjaan sebagai akibat dari crash crypto 2018.
Tetapi ada juga hal positif yang sangat besar dari penurunan kripto. Produk yang gagal – terutama Luna dan Celsius – secara substansial ilusi selama ini, didorong oleh pengembalian yang meningkat dan tidak berkelanjutan. Sekarang menjadi jelas bahwa deposan “keuntungan” dalam sistem yang diterima pada dasarnya adalah permainan kursi musik menggunakan uang modal ventura.
Coinbase, sementara itu, telah mengakui bahwa itu membuat kesalahan strategis besar dengan mempekerjakan terlalu cepat meskipun, seperti yang saya tunjukkan ketika go public pada tahun 2021, sifat siklus brutal dari bisnis pertukaran. Dan Three Arrows, sebuah firma ventura yang sangat berpengaruh, tampaknya telah banyak berinvestasi di beberapa proyek yang paling spekulatif dan berisiko di pasar.
Saya tahu ini klise yang mengerikan, tetapi tetap saja itu benar: Semua pembantaian ini, pada kenyataannya, adalah kabar baik.
Kembali ke sana
Meskipun kita pasti akan melihat lebih banyak pelepasan, penghentian penarikan, dan keheningan misterius selama beberapa minggu atau bahkan bulan ke depan, kehancuran pasar akan menjadi yang paling sulit bagi perusahaan dan investor yang telah membuat keputusan yang buruk. Ketika crypto berkembang dan hype dibangun selama dua tahun terakhir, proyek-proyek yang pada dasarnya tidak berharga berkembang biak, mencetak token fana mereka sendiri dan meyakinkan pedagang ritel yang tidak mendapat informasi dan manajer dana lindung nilai veteran profil tinggi sama-sama bahwa mereka memiliki nilai.
Sampah semacam ini telah merayap ke crypto selama setiap siklus ekspansi. Penurunan saat ini adalah api pembersihan suci yang akan melenyapkannya, dengan cara yang sama seperti hutan tua membutuhkan api yang bagus sesekali untuk memperbarui dirinya sendiri. Menyingkirkan sampah palsu yang dibangun di atas hype dan kultus kepribadian berarti bahwa, meskipun mungkin ada lebih sedikit uang yang mengalir untuk tahun depan atau lebih, proporsi yang jauh lebih tinggi akan digunakan untuk proyek yang kredibel.
Modal tersedia
Mereka yang ingin membangun sesuatuhing berdasarkan ide yang kuat akan berkembang di lingkungan ini – terutama karena, tidak seperti tahun 2018, tampaknya masih ada modal ventura yang cukup besar yang tersedia. Sebagai contoh, pertimbangkan bahwa OpenSea, yang menghasilkan $20 miliar dalam penjualan NFT pada tahun 2021, didirikan pada tahun 2017, dengan banyak pembangunan hingga 2018 dan 2019. Itu bukan hanya selama periode kosong untuk crypto, itu sebelum kebanyakan orang memilikinya. mendengar istilah token non-sepadan.