Penambang Bitcoin menjual hodling mereka, dan harga ASIC terus turun — Apa selanjutnya untuk industri Cryptio Mining?

Sumber : Ray Salmond – CoinTelegraph

Perusahaan Crypto bergerak ke kiri dan ke kanan, dan perusahaan pertambangan Bitcoin juga tampaknya mengambil air lebih cepat daripada yang bisa mereka jamin. Pada pertengahan Juni, CEO Compass Mining Whit Gibbs dan chief financial officer Jodie Fisher tiba-tiba mengundurkan diri setelah tuduhan bahwa perangkat keras penambangan Bitcoin dan perusahaan hosting telah gagal membayar ratusan ribu dolar tagihan listrik yang telah jatuh tempo kepada Dynamics Mining, penyedia fasilitas untuk Compass. .

Bloomberg baru-baru ini melaporkan bahwa banyak penambang Bitcoin ukuran industri mengambil sejumlah besar utang dengan memanfaatkan peralatan dan BTC mereka sebagai jaminan pinjaman untuk memperoleh peralatan tambahan atau memperluas operasi mereka. Menurut laporan tersebut, dan data dari Arcane Research, penambang berutang sekitar $4 miliar dalam bentuk pinjaman dan sekarang harga Bitcoin diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang tahun 2017, tren penambang melikuidasi kepemilikan BTC mereka pada posisi terendah untuk menutupi biaya modal dan biaya operasional. diperkirakan akan menambah kecepatan.

Pada bulan lalu Marathon Digital, Riot Blockchain, Core Scientific, Bitfarms, dan Argo Blockchain PLC masing-masing telah menjual antara 1.000 hingga 3.000 BTC untuk menutupi hutang, operasional (OPEX) dan pengeluaran modal (CAPEX).

Masalah yang dihadapi oleh penambang juga berdampak pada ASIC dan harga mereka di pedagang perangkat keras pertambangan besar seperti Big Sky ASIC, ASIC Marketplace, Bitmain dan Kaboomracks menunjukkan penambang ASIC top dan menengah yang populer menjual hingga 70% turun dari harga tertinggi sepanjang masa di kisaran $10.000 hingga $18.000.

Dengan data dari Arcane Research yang menunjukkan penambang industri yang diperdagangkan secara publik sekarang menjual lebih banyak Bitcoin daripada yang mereka hasilkan pada bulan Mei, ada kemungkinan beberapa akan mengurangi jejak dan skala mereka, atau keluar dari bisnis jika mereka tidak dapat menutupi utang OPEX dan CAPEX.

Menurut Jaran Mellerud, seorang analis penambangan Bitcoin di Arcane Research:

“Jika mereka dipaksa untuk melikuidasi sebagian besar kepemilikan ini, itu dapat berkontribusi untuk mendorong harga Bitcoin lebih jauh ke bawah.”
Tentu saja, berita utama dan utas tweet hanya menceritakan sebagian kecil dari cerita, jadi Cointelegraph menghubungi kepala penelitian Luxor Technologies Colin Harper untuk mendapatkan kejelasan tentang bagaimana penambang industri melihat situasi saat ini.

Cointelegraph: Bitcoin diperdagangkan di bawah harga realisasi dan kadang-kadang turun di bawah biaya produksi penambang. Sejauh ini, harga telah berjuang untuk bertahan di atas tertinggi sepanjang masa 2017 dan tingkat hash turun. Biasanya, analis on-chain menunjukkan dengan tepat metrik ini mencapai titik terendah yang ekstrem sebagai peluang pembelian generasi. Apa yang Anda pikirkan?

Colin Harper: Saya tidak terlalu suka memberi tahu orang-orang kapan dan kapan tidak membeli. Yang mengatakan, saya tidak pernah berpikir kita akan melihat $ 17.000 BTC lagi. Apa pun di sekitar atau di bawah $ 20.000 tampak seperti kesepakatan yang bagus bagi saya, tetapi saya juga bersiap untuk harga yang lebih rendah jika itu terjadi.

CT: Bagaimana keadaan industri pertambangan BTC saat ini? Ada penambang yang melikuidasi tumpukan mereka, penambang dengan leverage mungkin bangkrut, penambang yang kurang optimal mematikan rig mereka dan ASIC adalah mata uang di firesale. Harga saham dan arus kas penambang yang terdaftar terlihat sangat buruk saat ini. Apa yang terjadi di balik layar dan bagaimana Anda melihat hal ini berdampak pada industri enam bulan hingga satu tahun ke depan?

CH: Pendek, lurus, dan kurus: Profitabilitas ada di toilet, jadi penambang dengan terlalu banyak utang, biaya operasional tinggi, atau keduanya terguncang. Tingkat hash akan tumbuh jauh lebih lambat tahun ini daripada yang diantisipasi sebagai akibat dari krisis profitabilitas, harga ASIC akan terus turun, dan banyak penambang baru yang naik hash train tahun lalu akan terlempar. Penambang dengan biaya menyeluruh pada atau di bawah $0,05/kWh masih menambang dengan margin keuntungan yang besar.

Yang panjang, kental, dan gemuk:

Pada tahun 2021, profitabilitas penambangan Bitcoin mencapai tertinggi multi-tahun. Pada saat yang sama, suku bunga masih rendah dan penambang berhutang untuk membiayai ekspansi hash rate selama boom profitabilitas ini. Sekarang, banyak hal telah berubah: Profitabilitas tergelincir ke posisi terendah sepanjang masa, suku bunga naik, harga energi meroket, dan semua indikator mengarah ke resesi global. Banyak penambang menandatangani kontrak hosting, perjanjian pembelian daya, dan perjanjian operasional lainnya menggunakan model profitabilitas 2021, tanpa memperhitungkan kondisi saat ini. Sekarang kondisi pasar bull telah membalik dan pasar beruang ada di sini, penambang dengan biaya lebih tinggi dan hutang yang tidak dapat dipertahankan mulai melikuidasi operasi mereka.

Namun, kami belum pernah mendengar ada penambang yang peralatannya disita dan dilikuidasi secara paksa. Ada banyak penjualan yang dipaksakan sendiri dari penambang yang berhasil tahun lalu, tetapi banyak penambang publik masih menambang dengan margin yang sehat.

Adapun enam bulan ke depan, beberapa penambang, baik publik maupun swasta, akan bangkrut, jadi kami memperkirakan kebangkrutan dan banyak merger dan akuisisi di tahun mendatang. Dengan harga energi yang tinggi dan naik, para penambang harus pintar-pintar menurunkan biaya dan menemukan sumber daya yang lebih murah. Penambang di luar jaringan

akan berkembang di tahun-tahun mendatang.

Untuk menggambarkan hal ini dengan data:

Pada tahun 2021, rata-rata harga hash adalah ~$0,30/TH/hari (jadi, rata-rata, mesin 100 TH seperti S19j Pro akan memberi Anda pendapatan $30 per hari). Saat ini, harga hash adalah ~$0,088/TH/hari, sehingga mesin yang sama menghasilkan $8,80 sehari. Jika biaya listrik Anda adalah $0,06/TH/hari, maka rig ini memberi Anda keuntungan $4,40 (dibandingkan rata-rata $25,60 tahun lalu).

Harga hash adalah metrik dari Indeks Hashrate Luxor, yang digunakan untuk menghitung pendapatan yang diharapkan dari unit tingkat hash ketika seorang penambang menggunakan kumpulan Full-Pay-Per-Share (FPPS) seperti Luxor. Harga hash dalam mata uang $ per terahash per hari, sedangkan terahash mengacu pada kecepatan mesin penambangan Bitcoin menghasilkan perhitungan. Dengan $0,09/TH/hari, mesin 100 TH akan menghasilkan $9 per hari saat menggunakan Luxor atau kumpulan FPPS serupa.

CT: Tepatnya mengapa sekarang waktu yang baik atau buruk untuk mulai menambang? Apakah ada metrik on-chain atau metrik profitabilitas tertentu yang Anda lihat atau hanya firasat Anda?

CH: Mengingat bahwa harga hash mendekati posisi terendah sepanjang masa, ini adalah waktu yang sulit untuk memulai penambangan, tetapi pasar bearish akan memberi investor yang cerdas kesempatan untuk meletakkan dasar untuk berkembang di pasar bull berikutnya.

Harga mesin turun drastis, sehingga menjadi jauh lebih terjangkau untuk membeli mesin generasi baru (Meja Perdagangan ASIC Luxor memiliki orang-orang yang menjual rig seri Whatsminer M30 dan Antminer S19 seharga $30–50/TH). Tentu saja, ada alasan mengapa rig menjadi lebih murah, dan itu karena mereka menghasilkan 1/3 dari apa yang mereka hasilkan tahun lalu (dan kemungkinan mereka akan menghasilkan lebih sedikit dari itu ketika pasar beruang ini dikatakan dan dilakukan). Saya berharap harga mesin turun lebih rendah lagi.

Sekarang semua itu dikatakan, jika Anda dapat menemukan tarif daya yang menguntungkan dan/atau perjanjian hosting yang baik, beberapa bulan ke depan kemungkinan akan memberikan harga ASIC yang menguntungkan bagi mereka yang ingin memulai operasi penambangan. Pasar beruang akan menjadi waktu yang tepat untuk memposisikan diri Anda untuk kenaikan berikutnya.

Terkait: Bagian bawah Bitcoin mungkin tidak masuk, tetapi penambang mengatakan itu ‘selalu menghasilkan keuntungan selama periode 4 tahun’

CT: Katakanlah saya memiliki uang tunai $ 1 juta, apakah ini saat yang tepat untuk mengatur operasi dan mulai menambang? Bagaimana dengan $300.000 hingga $100.000? Dalam kisaran $ 40.000 hingga $ 10.000, mengapa mungkin ini bukan saat yang tepat untuk menyiapkan di rumah atau menggunakan layanan penambangan yang dihosting?

CH: Jelas bukan saat yang tepat untuk mencoba mendirikan operasi penambangan rumahan. Adapun penggelaran modal dalam skala industri, itu sangat tergantung pada situs dan keahlian orang-orang yang menjalankannya.

CT: Apakah menurut Anda sekarang adalah waktu yang tepat bagi penambang rumahan untuk ikut serta dalam permainan? Katakanlah seorang joe biasa yang ingin menjalankan dua Antminer s19j Pro dengan pengaturan imersi?

CH: Jelas tidak. Jika itu saya, saya akan menunggu sampai harga ASIC turun lebih jauh. Meski begitu, saya ingin memastikan bahwa saya dapat melakukan sesuatu untuk mengoptimalkan efisiensi ASIC untuk meningkatkan ROI (misalnya, jika Anda dapat mendaur ulang panas untuk memanaskan rumah Anda, dan dengan demikian tidak membayar pemanas di musim dingin atau semacamnya, maka Anda sebenarnya mempercepat ROI karena Anda menghasilkan BTC dan menutupi biaya pemanasan yang tetap harus Anda bayar).

CT: Bagaimana halving Bitcoin yang akan datang dapat mengubah lanskap pertambangan industri dan jumlah peralatan yang dibutuhkan untuk memecahkan algoritme yang menjadi lebih sulit untuk dipecahkan dengan setiap halving?

CH: Penambang Bitcoin akan mencoba meningkatkan tingkat hash mereka sebanyak mungkin sebelum halving. Naiknya harga energi dan profitabilitas yang rendah akan menghambat ini (beberapa), tetapi penambang dengan biaya murah dan keyakinan akan menumbuhkan armada mereka sesuai dengan itu. Dalam hal industrialisasi, sepertinya pertambangan sedang menuju ke arah itu, meskipun saya pikir persamaannya berubah begitu produsen energi (perusahaan minyak, pertanian energi terbarukan, otoritas listrik, dll) mulai menambang bitcoin pada skala biaya listrik dan tekanan resesi dapat membatasi lingkup dan skala penambangan industri yang kami lihat dengan Riot Blockchain dan penambang ukuran Core Scientific di industri.

Penafian. Cointelegraph tidak mendukung konten produk apa pun di halaman ini. Meskipun kami bertujuan untuk memberikan Anda semua informasi penting yang dapat kami peroleh, pembaca harus melakukan penelitian sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun yang terkait dengan perusahaan dan bertanggung jawab penuh atas keputusan mereka, dan artikel ini juga tidak dapat dianggap sebagai saran investasi.